ICMA 术语表
ICMA 可持续债券领域 30+ 关键术语，按 ① 原则与框架 / ② 流程与要素 / ③ 角色与机构 / ④ 中国市场 / ⑤ 其他相关 分组。
① 原则与框架
GBPGreen Bond Principles
绿色债券原则。2014 年首发、2025-06 最新版。ICMA 维护的自愿性绿债框架，含 4 大核心要素。
SBPSocial Bond Principles
社会责任债券原则。结构同 GBP，但适用于社会效益项目，特别强调目标人群定义。
SBGSustainability Bond Guidelines
可持续发展债券指引。适用于绿色 + 社会项目混合用途债，同时遵循 GBP 与 SBP。
SLBPSustainability-Linked Bond Principles
可持续发展挂钩债券原则。2020 推出 / 2024-06 最新。资金一般用途但与发行人 KPI 挂钩。5 大要素。
CTB GuidelinesClimate Transition Bond Guidelines
气候转型债券指引。2025-11 新发。专门服务高排放行业转型项目的资金用途型债券标签。
CTFHClimate Transition Finance Handbook
气候转型金融手册。2020 / 2023 更新。主体层 4 大要素（战略 / 商业模型 / 科学性 / 实施透明度）。
UoPUse of Proceeds
资金用途。GBP/SBP/SBG/CTB 都属 UoP 系列 — 资金投入特定项目。与 SLB 的根本区别点。
SLBSustainability-Linked Bond
可持续发展挂钩债券。资金可用一般用途，但债券财务 / 结构特性与发行人 ESG 绩效（KPI/SPT）挂钩。
CTBClimate Transition Bond
气候转型债券。高排放行业转型项目用债券，2025-11 ICMA 发布独立 Guidelines。
Nature BondSustainable Bond for Nature
自然 / 生物多样性主题债券。ICMA 2025-06 发布实务指南，与 GBP/SBG 兼容的二级标签。
② 流程与要素
FrameworkBond Framework Document
框架文件。发行人编制的债券对齐 ICMA 原则的核心文件，含项目类别 / 评估流程 / 资金管理 / 报告承诺。
KPIKey Performance Indicator
关键绩效指标。SLB 核心 — 对发行人核心业务实质性重大、可量化、可外部验证。
SPTSustainability Performance Target
可持续发展绩效目标。针对 KPI 设定的雄心目标，须高于 BAU 轨迹并与外部参考对标。
BAUBusiness As Usual
「一切照常」基线 — SPT 必须高于 BAU 轨迹才被认可为有雄心。
AllocationUse of Proceeds Allocation
资金分配。UoP 系列债券存续期内的资金分配状态披露。
ImpactImpact Reporting
影响报告。项目实际产生的环境 / 社会效益数据，含定量指标。
TriggerTrigger Mechanism (SLB)
触发机制。SLB 未达成 SPT 时债券特性变化（如利率上调、提前赎回等）的设计。
Observation DateTrigger Observation Date
触发判定日 / SPT 测量日。验证 SPT 是否达成的关键时点。
Pre-issuancePre-issuance Review
发行前审查 — SPO 出具，对 Framework 与原则对齐情况评估。
Post-issuancePost-issuance Verification
发行后验证 — 独立第三方在债券存续期内对资金分配或 KPI 表现的鉴证。
③ 角色与机构
ICMAInternational Capital Market Association
国际资本市场协会。1969 年成立，630+ 会员，全球跨境债务资本市场标准制定方，香港有办公室。
SPOSecond Party Opinion
第二意见。独立第三方对债券 Framework 与 ICMA 原则对齐情况的评估。非认证。
VerifierIndependent Verifier
独立验证机构。SLB 在 SPT 测量日的独立鉴证机构，通常为审计师 / 专业鉴证机构。
CBIClimate Bonds Initiative
气候债券倡议组织。独立机构 — 与 ICMA 不同，CBI 是认证体系 + 分类法（更严更规定式）。
EFRAGEuropean Financial Reporting Advisory Group
欧洲财务报告咨询组织 — ESRS / EU GBS 的技术起草方。
External ReviewerEU GBS External Reviewer
外部审查方 — EU GBS 监管下注册的独立审查机构（不同于 SPO 概念）。
④ 中国市场
Panda Bond熊猫债
境外发行人在中国境内发行的人民币计价债券。NAFMII × ICMA 2021 联合发布案例研究。
NAFMII中国银行间市场交易商协会
National Association of Financial Market Institutional Investors — 中国银行间市场债券自律组织。
PBoC中国人民银行
People's Bank of China — 中国央行，主导转型金融试点（电力 / 钢铁 / 建材 / 农业 4 大行业）。
M-CGTMulti-Jurisdiction Common Ground Taxonomy
中-欧-新加坡共同分类法。ICMA Principles 与中国本土绿债标准之间的桥梁。
绿债目录中国《绿色债券支持项目目录》
中国监管机构联合发布的绿债项目细则。2021 版已与 GBP 国际接轨。
⑤ 其他相关
GreeniumGreen Premium
绿色溢价 — 同等条件下绿债相比普通债的利差优势（通常为负数 = 投资人愿低于标的）。
VARValidated / Verification Report
独立验证报告 — 对债券资金分配或 KPI 表现的第三方鉴证报告。
EU GBSEuropean Green Bond Standard
欧盟绿色债券标准（2024 立法）— ≥85% 资金须对齐 EU Taxonomy，欧盟注册 External Reviewer 强制。
ISSBInternational Sustainability Standards Board
国际可持续准则理事会 — IFRS S1/S2 发行方，已承接 TCFD。主体层气候披露。
TCFDTask Force on Climate-related Financial Disclosures
气候相关财务披露工作组 — 主体层气候披露框架。2024 起被 ISSB 承接。
TNFDTaskforce on Nature-related Financial Disclosures
自然相关财务披露工作组 — 主体层自然 / 生物多样性披露框架。
SBTiScience Based Targets initiative
科学碳目标倡议 — 主体层科学减排目标方法学。SLB SPT 设定的重要外部对标。
SLLPSustainability-Linked Loan Principles
可持续发展挂钩贷款原则 — LMA / APLMA / LSTA 联合发布，与 SLBP 同源但适用贷款。
BDT 2.0Bond Data Taxonomy v2.0
债券数据分类 — ICMA 2026-04 发布，提升债券数据机器可读性。
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