常见问题

MSCI ESG 评级方法论与流程中，企业最常关注的 10 个核心问题

1 MSCI 从哪些渠道获取企业的 ESG 数据？
  • 企业自主披露：公司财报（如 10-K）、ESG/可持续发展报告、代理投票文件、官网及 CDP 问卷回复
  • 政府与第三方数据：央行数据、有毒物质释放清单（TRI）、废弃物管理系统数据等
  • 另类与媒体数据：NGO 数据、主流新闻媒体及地方语种新闻库（用于争议事件监测）
2 评级何时更新？
  • 年度定期审核：每家企业每年至少一次全面评估，时间由 MSCI 决定，不受企业要求影响
  • 数据驱动更新：每周输入新数据，但底层分数需发生大幅度变化并持续一定周期（大变化约 3 个月，小变化约 6 个月）才触发评级重估
  • 事件驱动更新：重大突发事件立即触发重估，如争议等级升至"非常严重"、行业分类变更、重大并购或拆分
3 企业如何与 MSCI 沟通或提出申诉？
  • 常规渠道：企业可直接与 MSCI S&C 互动（参考官网"企业发行人互动程序"）
  • 年度方法论咨询：MSCI 每年第一季度对评级方法论进行审查更新，邀请被评级企业和投资者反馈，可就同业组别划分、权重等提出意见
4 公司并购、拆分或更名后，评级如何处理？
  • 并购：收购方已有评级则在下次年度更新时纳入被收购方；无评级则视为新实体重新评估
  • 拆分：新公司若是全球主流指数成分股（如 ACWI、US IMI），一个季度内独立评估；非核心指数则两个季度内评估
  • 更名：发布平台名称即时更新，评级报告正文中名称待下次年度更新时更改
5 集团子公司是否纳入评级？
  • 评估边界：对股权发行人，评估范围涵盖合并财务报表内所有实体
  • 数据映射：无独立评级的发债主体，MSCI 会将母公司 ESG 评估结果映射给它们
6 评级是绝对评分还是相对排名？
  • 采用同业对标机制：AAA 和 CCC 分别对应所在行业组内得分排名前 5% 和后 5% 的企业
  • 所在业务领域风险敞口越高，需要展现越高的管理能力才能获得同等分数
7 未披露数据如何被计分？
  • 环境与社会（E&S）：缺乏管理绩效数据（如工伤率）不会被直接打 0 分，默认为"低于行业均值"；但基本政策类（如供应商准则）不披露则视为"无该政策"
  • 公司治理（G）：采用扣分制，未披露某项治理政策直接视为"无该政策"并扣分；定量数据缺失默认扣该项最高罚分的 50%；未披露董事会成员则不予发布治理主题得分
8 负面舆情如何影响评级？
  • 争议扣分最高可在单项管理得分中扣除 5.0 分（满分 10 分）
  • 三类情形会被判定为最高危级别，立即触发降级：(1) 伤害极其脆弱的群体；(2) 破坏脆弱生态系统；(3) 存在蓄意掩盖调查或打击报复举报人
  • 正常争议基于"伤害性质 × 影响范围"矩阵评估
9 V5.0 方法论（2026 年 3 月发布）有哪些主要变化？
  • 趋势分与强度分：碳、水、废弃物、安全等指标不仅看当前值（75%-100% 权重），连续 2-3 年以上数据还会计算趋势得分
  • 评级缓冲带：得分在 ±0.1 分范围内波动时保留原有字母评级
  • AI 应用：使用大语言模型辅助抓取数据，最终分数由人工复核
10 企业可以如何主动管理评级？
  • 议题调整：若副业收入超 20%，MSCI 会额外增加独有议题；主业转型应在年度审查时提出变更
  • 年度咨询窗口：每年 Q1 是更新行业权重和同业组别的窗口期，若发现同业组分配有误，这是制度性申诉窗口
  • 结构化披露：V5.0 使用 AI 抓取数据，报告需重视结构化定量数据和多年连续披露